第96章入局
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第96章 入局
如果僅從對沖基金的層面上來講，現在切入期銅確實為時過早，要知道住友事件是一個經過幾次跌宕的長期拔河戰，從1995年初量子基金、老虎基金入局，到1996年中住友集團損失40億美元落敗為止，中間經歷過數次起伏。先是1995年中，濱中泰男靠一己之力抗住了幾大對沖基金的壓力，把銅價從2700多美元拉回了3000美元的高點，其後又在英美兩國證券期貨監管部門的調查下跌至2400多美元，又被負隅頑抗的錘子先生拉回至2700元，直到6月銅價崩盤，才從2700美元一路狂跌到1700美元的價位如果只是為了錢，完全可以從1995年末進入市場，花半年時間獲取這近千美元的利差。然而有些事情並非想象的那麽簡單，如果說對沖基金只是金錢游戲，那麽隱藏在錢潮下的，才是真正可怕的東西。
這次對住友集團的壓制中，除了量子基金、老虎基金等專門操作金融衍生產品的對沖基金外，還有加拿大和歐洲的一些金屬貿易商，這些手握現貨的人，才是迫切想要壓垮住友集團的存在。要知道從八十年代初，濱中泰男開始在倫敦金屬期貨市場嶄露頭角後，近十年間整個倫敦期銅市場都被他直接或間接影響，住友集團又是日本四大財團之一，掌握著金融、貿易、冶金、機械、石油、化工等方方面面的產業鏈，年銷售額高達千億之巨，這樣的強強聯手對於西方世界未嘗不是一種壓力。
比起對沖基金那種單純針對利潤的追求，金屬交易商們對於商品定價控制權的需求更加覆雜且急迫。有了這樣的需求，自然就會產生利益沖突，才導致1996年銅價崩盤的局面。而銅價崩潰，對世界範圍的銅業又產生了連帶影響，無數公司在這次崩盤中關門大吉。可以說這次針對銅價的狙擊，正是西方世界對於銅產業的一次洗盤行動，他們獲取的利益不止來自住友一家，更是來自全球龐大的金屬市場。
有了這樣的認知，對於這次的期銅操作，也就不該只停留在“賺錢”這個層面上。由於中國經濟的騰飛，從2002年開始，銅價就拉出了一條長長的上升曲線，到2006年時更是一度飆高到8000美元/噸的天價。作為一種不可再生資源，今後的銅、鋁、鐵等礦物的儲藏量只會越來越少，現貨緊張才是現實，除非出現新的替代物，這種狀況根本無法改變。如果沒有辦法突破這種扼制，中國在資源領域就會始終被人困住手腳，動彈不得。
因此這次住友事件的意義才更加重要，這不僅僅是一個戰術上的操作問題，更事關戰略全局。目前陳遠鳴的身家在對沖基金這行裏並不算小，要知道此時的量子基金也不過50億的身家，老虎基金可能還不到40億，而遠揚基金已經有了接近15億的資本，流動資金也有8億美元，已經可以作為獵手親自下場。
但是這些錢卻遠遠不足以成為“幕後”，在以巨型財閥和跨國集團為構成的全球冶金產業面前，它微小的簡直不值一提。真正能夠操控局勢，並且從中獲取巨大利益的，只有國家集團這種量級的存在。國興，以及它背後代表的那些存在，才是一切的關鍵所在。而如果把目標鎖定在這個層面上，現在就是必須開始準備籌劃了。
有了這重重思量，對於孫國強的疑問，陳遠鳴當然不會有半點隱瞞，不但詳細的解釋了他跟羅伯遜先生之間的協議，以及整個對沖計劃的操作模式。同時也簡略的分享了一些關於世界銅產業的現狀。
孫國強雖然沒有太多期貨方面的經驗，但是對於經濟，尤其是國內經濟還是非常敏感的。早在他們出國之前，國興團隊裏就已經有人計算出滬鋁與倫敦鋁之間的指數價格協整關系，建立了一套讓陳遠鳴看起來都有點頭暈的公式和分析曲線，為中國商品市場缺乏定價權的事實作出了註解。
而在國興進入國際期鋁市場，並且從中盈利之後，這樣的理論性研究就得到進一步加強，結合滬鋁的波動整合出了一些經驗，這群真正的技術型官僚在宏觀調控上往往比商人們更加敏感，當資料足夠充裕，並且一步步適應了國際期貨市場的規則後，他們接受並理解它的速度不比任何人差。
因此，當陳遠鳴把事情攤開了說之後，孫國強輕輕皺起了眉頭，“你是說，要從這件事切入定價權之爭？”
“現在談定價權還有點早。”陳遠鳴搖了搖頭，“但是礦業公司是個理想的介入環節，如果這次打壓真的成功，世界範圍就要引起一波礦業公司的洗牌，在歐美忙於對付日本時，我們能夠撬一些墻角過來嗎？”
國情如此，現在沖上去搶奪定價權並不切實際，韜光養晦才是目前中國的發展現狀。然而清楚歷史發展軌跡，也大體能猜測一些幕後的東西，種種便利條件放在那裏，怎能不讓人心動。只是對於產業實體，陳遠鳴依舊是個門外漢，真正的礦業是涉及國家戰略資源的關鍵產業，想要從他人手裏搶這種便宜，就不是他能夠操控的事情了。
孫國強的眉頭皺得更緊了，搖了搖頭，又點了點頭，“如果單指銅這一塊的話，我們的把握並不多。世界銅產量最大的幾個國家都不在中國的勢力範圍內。智利、秘魯這些南美國家就不用說了，墨西哥更是美國的囊中物，印尼、菲律賓、哈薩克斯坦多多少少也有些敵對意識，由其是印尼。目前在這些地方涉足還談不上輕松……”
“不過……”頓了頓，他用手指點了點面前那摞關於墨西哥金融危機的資料，“這場危機倒是一個很好的切入點，可以說毀掉墨西哥經濟的正是過度自由化的金融體系，但凡墨方有一點心思，他們就該加大對於實業的建設，切入一個被摧垮的經濟體系，想來要比平時容易太多。在你看來，墨西哥大概多久能恢覆元氣呢？”
“很快。”陳遠鳴答的異常幹脆，“北美的金融體系不能亂，美國就不會放任墨西哥金融市場繼續崩潰下去。羅伯遜在晚會上也跟我說過，近期美國就將開始援助墨西哥，幫助其恢覆金融市場的正常秩序。但是持續的震蕩還是會有的，而且拉美也必將受到影響。”
“嗯。”孫國強輕輕點了點頭，“那麽期銅的局勢呢？在你看來住友集團大概能支撐多久？”
“這個倒是不用擔心。”陳遠鳴笑了笑，“這可是一項商品的定價權，只要住友集團和濱中泰男不傻，就不會輕易放棄。我覺得可能要持續個1年甚至1年半時間吧。”
“也就是說，當南美和墨西哥經濟剛剛進入好轉期時，就可能再次遭遇銅產業上的危機？”
“理論上，是這樣不錯。”陳遠鳴答的異常幹脆，在這上面，他還是有相當大的把握的。
“那倒可以試上一試……”孫國強再次陷入沈吟。
“別忘了，如果期銅發生大幅度漲跌，那麽其他金屬很可能隨之產生波動，因此到1996年，我們面對的可能不只是銅這一種產品的機會。”
一項項的籌碼加上，已經構成了一個塊足夠誘人的大餅。雖然中國已經在1993年和巴西建立了戰略夥伴關系，但是巴西淡水河谷畢竟是一塊過於堅硬的石頭，不是那麽好啃。如果能在這種國際性變革前做出充足準備，也許在銅業、甚至其他礦業上有一些收獲，這個需要的就不只是經濟，同樣還有政治方面的考量。
不過事關重大，具體細節還需要詳細推敲。在其後的幾天內，孫國強陸續又跟陳遠鳴進行了幾次磋商，最終先敲定了國興基金在這場博弈中的位置。
目前國興基金在期鋁上的斬獲相當不錯，由於介入的時間恰到好處，混在了做空的大隊伍中，操作起來簡直順風順水。但是20億畢竟還是一個足夠龐大的數字，也間接影響了鋁價的下滑速度，當這種下跌趨勢達到那些礦業公司的承受底線時，他們必然會開始伸手救市，就目前的局勢看來，這個時間不會晚於3月底。
而那時，針對期銅的第一波操作已經開始，在大舉攻勢下，國興完全可以從期鋁中慢慢抽身，進入期銅市場渾水摸魚，進一步壓下銅價。如果銅價反彈，它則能迅速轉空為多，利用濱中的攻勢對歐美集團進行反壓制，在為大局爭取時間的同時，也賺取更多的利益。而當機會恰當時，再次轉多為空，落井下石，就成了最佳選擇。
這樣翻手為雲覆手為雨，不論哪方強哪方弱，在這個金錢游戲中，國興總是能處於不敗之地。而陳遠鳴的遠揚基金就要抽調一定的資金，進行長線操作，雖然前期獲利堪憂，但是當堅持到最後徹底擊垮住友集團時，巨額利益當然也就隨之落入了囊中。
一個只有勝手的金錢游戲。
對於這樣的操作手法，孫國強當然不會有半點異議，反而笑著說，“如果國際上有擾亂市場秩序罪的話，估計我們都要被入罪才是。”
聽到這話，陳遠鳴也露出了一點笑容，“大航海時代，總是要先有海盜文化才對，只要刀鋒朝向的不是自己。”
是啊，海洋文明和農耕文明的區別正在於此。由歐美建立的這套游戲法則，至今還保留著幾百年前的原貌，只是更加隱蔽，更加殘酷。如果不去學習、借鑒，甚至以彼之道，還施彼身，中國就永遠無法在這個地球村中重新崛起。
只是“崛起”二字，又談何容易。
拿到了墨西哥的第一手資料，也對今明兩年的期貨市場有了長遠規劃，孫國強就帶著自己的人馬打道回府。這邊切入期銅還需要一些時間，在參加了幾次精英宴會後，陳遠鳴暫時放下了遠揚這邊的操作，轉回了矽谷方向。如果說今年的期貨市場只是為了明年奠定基礎，那麽在矽谷，就要輪到收獲季節了。
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如果僅從對沖基金的層面上來講，現在切入期銅確實為時過早，要知道住友事件是一個經過幾次跌宕的長期拔河戰，從1995年初量子基金、老虎基金入局，到1996年中住友集團損失40億美元落敗為止，中間經歷過數次起伏。先是1995年中，濱中泰男靠一己之力抗住了幾大對沖基金的壓力，把銅價從2700多美元拉回了3000美元的高點，其後又在英美兩國證券期貨監管部門的調查下跌至2400多美元，又被負隅頑抗的錘子先生拉回至2700元，直到6月銅價崩盤，才從2700美元一路狂跌到1700美元的價位如果只是為了錢，完全可以從1995年末進入市場，花半年時間獲取這近千美元的利差。然而有些事情並非想象的那麽簡單，如果說對沖基金只是金錢游戲，那麽隱藏在錢潮下的，才是真正可怕的東西。
這次對住友集團的壓制中，除了量子基金、老虎基金等專門操作金融衍生產品的對沖基金外，還有加拿大和歐洲的一些金屬貿易商，這些手握現貨的人，才是迫切想要壓垮住友集團的存在。要知道從八十年代初，濱中泰男開始在倫敦金屬期貨市場嶄露頭角後，近十年間整個倫敦期銅市場都被他直接或間接影響，住友集團又是日本四大財團之一，掌握著金融、貿易、冶金、機械、石油、化工等方方面面的產業鏈，年銷售額高達千億之巨，這樣的強強聯手對於西方世界未嘗不是一種壓力。
比起對沖基金那種單純針對利潤的追求，金屬交易商們對於商品定價控制權的需求更加覆雜且急迫。有了這樣的需求，自然就會產生利益沖突，才導致1996年銅價崩盤的局面。而銅價崩潰，對世界範圍的銅業又產生了連帶影響，無數公司在這次崩盤中關門大吉。可以說這次針對銅價的狙擊，正是西方世界對於銅產業的一次洗盤行動，他們獲取的利益不止來自住友一家，更是來自全球龐大的金屬市場。
有了這樣的認知，對於這次的期銅操作，也就不該只停留在“賺錢”這個層面上。由於中國經濟的騰飛，從2002年開始，銅價就拉出了一條長長的上升曲線，到2006年時更是一度飆高到8000美元/噸的天價。作為一種不可再生資源，今後的銅、鋁、鐵等礦物的儲藏量只會越來越少，現貨緊張才是現實，除非出現新的替代物，這種狀況根本無法改變。如果沒有辦法突破這種扼制，中國在資源領域就會始終被人困住手腳，動彈不得。
因此這次住友事件的意義才更加重要，這不僅僅是一個戰術上的操作問題，更事關戰略全局。目前陳遠鳴的身家在對沖基金這行裏並不算小，要知道此時的量子基金也不過50億的身家，老虎基金可能還不到40億，而遠揚基金已經有了接近15億的資本，流動資金也有8億美元，已經可以作為獵手親自下場。
但是這些錢卻遠遠不足以成為“幕後”，在以巨型財閥和跨國集團為構成的全球冶金產業面前，它微小的簡直不值一提。真正能夠操控局勢，並且從中獲取巨大利益的，只有國家集團這種量級的存在。國興，以及它背後代表的那些存在，才是一切的關鍵所在。而如果把目標鎖定在這個層面上，現在就是必須開始準備籌劃了。
有了這重重思量，對於孫國強的疑問，陳遠鳴當然不會有半點隱瞞，不但詳細的解釋了他跟羅伯遜先生之間的協議，以及整個對沖計劃的操作模式。同時也簡略的分享了一些關於世界銅產業的現狀。
孫國強雖然沒有太多期貨方面的經驗，但是對於經濟，尤其是國內經濟還是非常敏感的。早在他們出國之前，國興團隊裏就已經有人計算出滬鋁與倫敦鋁之間的指數價格協整關系，建立了一套讓陳遠鳴看起來都有點頭暈的公式和分析曲線，為中國商品市場缺乏定價權的事實作出了註解。
而在國興進入國際期鋁市場，並且從中盈利之後，這樣的理論性研究就得到進一步加強，結合滬鋁的波動整合出了一些經驗，這群真正的技術型官僚在宏觀調控上往往比商人們更加敏感，當資料足夠充裕，並且一步步適應了國際期貨市場的規則後，他們接受並理解它的速度不比任何人差。
因此，當陳遠鳴把事情攤開了說之後，孫國強輕輕皺起了眉頭，“你是說，要從這件事切入定價權之爭？”
“現在談定價權還有點早。”陳遠鳴搖了搖頭，“但是礦業公司是個理想的介入環節，如果這次打壓真的成功，世界範圍就要引起一波礦業公司的洗牌，在歐美忙於對付日本時，我們能夠撬一些墻角過來嗎？”
國情如此，現在沖上去搶奪定價權並不切實際，韜光養晦才是目前中國的發展現狀。然而清楚歷史發展軌跡，也大體能猜測一些幕後的東西，種種便利條件放在那裏，怎能不讓人心動。只是對於產業實體，陳遠鳴依舊是個門外漢，真正的礦業是涉及國家戰略資源的關鍵產業，想要從他人手裏搶這種便宜，就不是他能夠操控的事情了。
孫國強的眉頭皺得更緊了，搖了搖頭，又點了點頭，“如果單指銅這一塊的話，我們的把握並不多。世界銅產量最大的幾個國家都不在中國的勢力範圍內。智利、秘魯這些南美國家就不用說了，墨西哥更是美國的囊中物，印尼、菲律賓、哈薩克斯坦多多少少也有些敵對意識，由其是印尼。目前在這些地方涉足還談不上輕松……”
“不過……”頓了頓，他用手指點了點面前那摞關於墨西哥金融危機的資料，“這場危機倒是一個很好的切入點，可以說毀掉墨西哥經濟的正是過度自由化的金融體系，但凡墨方有一點心思，他們就該加大對於實業的建設，切入一個被摧垮的經濟體系，想來要比平時容易太多。在你看來，墨西哥大概多久能恢覆元氣呢？”
“很快。”陳遠鳴答的異常幹脆，“北美的金融體系不能亂，美國就不會放任墨西哥金融市場繼續崩潰下去。羅伯遜在晚會上也跟我說過，近期美國就將開始援助墨西哥，幫助其恢覆金融市場的正常秩序。但是持續的震蕩還是會有的，而且拉美也必將受到影響。”
“嗯。”孫國強輕輕點了點頭，“那麽期銅的局勢呢？在你看來住友集團大概能支撐多久？”
“這個倒是不用擔心。”陳遠鳴笑了笑，“這可是一項商品的定價權，只要住友集團和濱中泰男不傻，就不會輕易放棄。我覺得可能要持續個1年甚至1年半時間吧。”
“也就是說，當南美和墨西哥經濟剛剛進入好轉期時，就可能再次遭遇銅產業上的危機？”
“理論上，是這樣不錯。”陳遠鳴答的異常幹脆，在這上面，他還是有相當大的把握的。
“那倒可以試上一試……”孫國強再次陷入沈吟。
“別忘了，如果期銅發生大幅度漲跌，那麽其他金屬很可能隨之產生波動，因此到1996年，我們面對的可能不只是銅這一種產品的機會。”
一項項的籌碼加上，已經構成了一個塊足夠誘人的大餅。雖然中國已經在1993年和巴西建立了戰略夥伴關系，但是巴西淡水河谷畢竟是一塊過於堅硬的石頭，不是那麽好啃。如果能在這種國際性變革前做出充足準備，也許在銅業、甚至其他礦業上有一些收獲，這個需要的就不只是經濟，同樣還有政治方面的考量。
不過事關重大，具體細節還需要詳細推敲。在其後的幾天內，孫國強陸續又跟陳遠鳴進行了幾次磋商，最終先敲定了國興基金在這場博弈中的位置。
目前國興基金在期鋁上的斬獲相當不錯，由於介入的時間恰到好處，混在了做空的大隊伍中，操作起來簡直順風順水。但是20億畢竟還是一個足夠龐大的數字，也間接影響了鋁價的下滑速度，當這種下跌趨勢達到那些礦業公司的承受底線時，他們必然會開始伸手救市，就目前的局勢看來，這個時間不會晚於3月底。
而那時，針對期銅的第一波操作已經開始，在大舉攻勢下，國興完全可以從期鋁中慢慢抽身，進入期銅市場渾水摸魚，進一步壓下銅價。如果銅價反彈，它則能迅速轉空為多，利用濱中的攻勢對歐美集團進行反壓制，在為大局爭取時間的同時，也賺取更多的利益。而當機會恰當時，再次轉多為空，落井下石，就成了最佳選擇。
這樣翻手為雲覆手為雨，不論哪方強哪方弱，在這個金錢游戲中，國興總是能處於不敗之地。而陳遠鳴的遠揚基金就要抽調一定的資金，進行長線操作，雖然前期獲利堪憂，但是當堅持到最後徹底擊垮住友集團時，巨額利益當然也就隨之落入了囊中。
一個只有勝手的金錢游戲。
對於這樣的操作手法，孫國強當然不會有半點異議，反而笑著說，“如果國際上有擾亂市場秩序罪的話，估計我們都要被入罪才是。”
聽到這話，陳遠鳴也露出了一點笑容，“大航海時代，總是要先有海盜文化才對，只要刀鋒朝向的不是自己。”
是啊，海洋文明和農耕文明的區別正在於此。由歐美建立的這套游戲法則，至今還保留著幾百年前的原貌，只是更加隱蔽，更加殘酷。如果不去學習、借鑒，甚至以彼之道，還施彼身，中國就永遠無法在這個地球村中重新崛起。
只是“崛起”二字，又談何容易。
拿到了墨西哥的第一手資料，也對今明兩年的期貨市場有了長遠規劃，孫國強就帶著自己的人馬打道回府。這邊切入期銅還需要一些時間，在參加了幾次精英宴會後，陳遠鳴暫時放下了遠揚這邊的操作，轉回了矽谷方向。如果說今年的期貨市場只是為了明年奠定基礎，那麽在矽谷，就要輪到收獲季節了。
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